بازگشت دوره بازگشت (HPR)

بازده دوره برگزاری (HPR) کل بازده به دست آمده در یک سرمایه گذاری ، شامل سود و درآمد سرمایه (به عنوان مثال سود سهام ، درآمد بهره) را اندازه گیری می کند.

نحوه محاسبه بازده دوره نگه داشتن (گام به گام)

از نظر مفهومی ، HPR به بازده دریافت شده در یک سرمایه گذاری (یا نمونه کارها اوراق بهادار) در طی دوره ای که در طی آن سرمایه گذاری برگزار می شود ، اشاره دارد.

متریک بازگشت دوره (HPR) از منابع دو درآمد تشکیل شده است: تقدیر سرمایه و سود سهام (یا بهره).

به طور کلی به عنوان یک درصد بیان می شود ، دو مؤلفه در کل HPR وجود دارد:

1. Capital Appreciation : Sale Price>قیمت خرید
2. درآمد: سود سهام و/یا درآمد بهره

به طور خاص ، یک سرمایه گذار می تواند در قالب تقدیر سرمایه (یعنی فروش سرمایه گذاری با قیمتی بالاتر از قیمت خرید) بازده کسب کند و درآمدی مانند سود سهام یا درآمد بهره دریافت کند.

• اگر سرمایه گذاری در سهام یک شرکت باشد ، سود سهام نشان دهنده منبع درآمد سهامداران سهام است.
• اگر این سرمایه گذاری در اوراق بهادار بدهی باشد ، بهره می تواند درآمد دریافت شده توسط اوراق قرضه باشد.

فرمول بازگشت دوره

محاسبه HPR با کم کردن ارزش اولیه یک سرمایه گذاری از ارزش پایان برای رسیدن به ارزش تقدیر سرمایه ، یعنی افزایش سرمایه شروع می شود.

فرمول تقدیر سرمایه - یعنی ارزش پایان یافته منهای ارزش شروع - اندازه گیری میزان سرمایه گذاری در قیمت از زمان خرید اولیه چقدر رشد (یا کاهش یافته) است.

قدردانی سرمایه = ارزش پایان - ارزش شروع

اگر قیمت فروش از قیمت خرید فراتر رود ، سود سرمایه رخ می دهد ، در حالی که اگر امنیت با قیمت کمتر از قیمت اولیه پرداخت شده در تاریخ اصلی خرید فروخته می شد ، این سرمایه گذاری برای ضرر سرمایه فروخته می شود.

میزان درآمد دریافت شده سپس در مرحله بعدی به تقدیر سرمایه اضافه می شود.

رقم حاصل نشانگر بازده کل ، یعنی جمع تقدیر و درآمد سرمایه است.

با محاسبه شمارنده ، مرحله نهایی تقسیم بر ارزش سرمایه گذاری اولیه است ، همانطور که توسط فرمول زیر نشان داده شده است.

بازده دوره بازده (HPR) = [(ارزش پایان - ارزش شروع) + درآمد] / ارزش شروع

اگر سرمایه گذاری شامل سهام باشد ، می تواند با استفاده از فرمول زیر محاسبه شود.

HPR = عملکرد سود سرمایه + عملکرد سود سهام

فرمول سالانه HPR

دوره برگزاری می تواند از چند روز تا چند سال باشد ، بنابراین سالانه بازده برای مقایسه بازده سرمایه گذاری های مختلف ضروری است.

به عنوان مثال، HPR مطلق یک سرمایه گذاری می تواند کمتر از سرمایه گذاری دیگر باشد، اما به صورت سالانه بیشتر باشد.

HPR سالانه = (1 + بازگشت دوره نگهداری) ^ (1 / تن) - 1

بازده دوره نگهداری سالانه مقایسه بازده بین سرمایه گذاری ها با دوره های نگهداری متفاوت را آسان تر می کند (یعنی به طوری که «سیب به سیب» باشد).

ماشین حساب بازگشت دوره نگهداری الگوی مدل اکسل

اکنون به تمرین مدل سازی می رویم که با پر کردن فرم زیر می توانید به آن دسترسی داشته باشید.

مرحله 1. محاسبه افزایش سرمایه سهام

فرض کنید یک سهم در یک شرکت سهامی عام را به قیمت 50 دلار خریداری کرده اید و دو سال سرمایه گذاری را حفظ کرده اید.

در طول دوره نگهداری دو ساله، قیمت سهم به 60 دلار افزایش یافت که نشان دهنده افزایش سرمایه 10 دلاری (افزایش 20 درصدی) بود.

• افزایش سرمایه = 60 تا 50 دلار = 10 دلار

مرحله 2. محاسبه درآمد به دست آمده (سود سهامداران)

با محاسبه اولین مؤلفه بازده - یعنی افزایش سرمایه 10 دلاری - مرحله بعدی اضافه کردن کل درآمد سود سهام دریافتی است، که فرض می کنیم از تاریخ خرید 2 دلار در کل دریافت شده است.

مرحله 3. تجزیه و تحلیل محاسبه بازگشت دوره نگهداری

مرحله باقیمانده تقسیم کل بازده بر ارزش اولیه، یعنی قیمت خرید 50 دلار است.

• بازگشت دوره نگهداری (HPR) = 12 دلار / 50 دلار = 24٪

بازگشت دوره نگهداری (HPR) در سرمایه گذاری 24 درصد است که اکنون با استفاده از دوره نگهداری دو ساله آن را سالانه می کنیم.

• بازده سالانه دوره نگهداری (HPR) = (1 + 24%) ^ (1/2) 1 = 11. 4%

دوره آنلاین گام به گام

هر آنچه برای تسلط بر مدل سازی مالی نیاز دارید

در بسته پرمیوم ثبت نام کنید: مدل سازی صورت های مالی، DCF، M& A، LBO و Comps را بیاموزید. همان برنامه آموزشی مورد استفاده در بانک های سرمایه گذاری برتر.