چهره در حال تغییر مبادلات کالا

کالاها آنقدر گسترده هستند که شما نمی توانید بدون درک کالاها یک سرمایه گذار موفق در سهام ، اوراق قرضه یا ارز باشید.

دختر مادی مادونا ، شاید درست در این که ما در یک دنیای مادی زندگی می کنیم ، در سال 1985 درست بوده است.

جیم راجرز در کتاب خود "کالاهای داغ" می گوید: "کالاها چنان گسترده هستند که شما نمی توانید بدون درک کالاها یک سرمایه گذار موفق در سهام ، اوراق قرضه یا ارز باشید."و در واقع ، حقیقت نمی توانست متفاوت باشد. 2007 نشان داد که چگونه غرق شدن وحشی در قیمت کالاها می تواند به خطوط پایین شرکت ها برسد ، دولت ها را وادار به تغییر سیاست های تجاری و حتی کسب درآمد برای یک سرمایه گذار واقعاً متنوع کنند.

کالاهای مختلفی مانند طلا ، روغن خام ، گندم ، لوبیای سویا و روغن نخل در '07 به سطح بالایی رسیدند. شاخص های پیشرو در کالاهای جهانی در یک سال گذشته بازده سریعتر (در بعضی موارد بیش از دو برابر) ایجاد کرده است ، در برابر سود حاصل از پنج سال گذشته.

به عنوان مثال ، شاخص کالاهای S& P در سال گذشته 32. 5 ٪ بازگشت ، در برابر سود تنها 11. 7 ٪ در طی پنج سال گذشته. در این نسخه ، IG از سال رویدادی که گذشت ، سهام خود را به دست می آورد و سعی می کند تا آنچه را که '08 برای بازار کالاهای داغ دارد ، داشته باشد.

بخش Agri: عملکرد صعودی در دو سال گذشته تضمین کرده است که تجارت کشاورزی در سبد مدیر صندوق جایگاه خود را به دست آورد.'07 را می توان به وضوح می توان سال تجارت کشاورزی نامید ، به عنوان قیمت بیشتر کالاها ، از جمله گندم ، لوبیا سویا ، ذرت ، روغن سویا و روغن نخل ، به بیش از 20 سال رسیده است. ممنوع قند ، بیشتر کالاهای مصرف شده به طور گسترده دستاوردهای خوش تیپ را به سرمایه گذاران خود تحویل می دادند. افزایش نقدینگی سرانجام مدیران صندوق را مجبور به کشف دارایی های کم ارزش در این بخش کرد.

گندم: قیمت گندم - یکی از دانه های مصرف شده در جهان - در یک سال گذشته در هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) به 10 دلار در هر بوشل دو برابر شد. سقوط تولید در کشورهای تولیدکننده عمده ، همراه با افزایش تقاضا ، یکی از مهمترین دلایل افزایش شهاب سنگ آن بوده است. علاوه بر عدم تطابق تقاضا ، نقش صندوق های تامینی در افزایش قیمت ها نمی تواند تضعیف شود.

تغییرات آب و هوایی جهانی تأثیر منفی بر روی محصولات کشاورزی داشته است. خشکسالی در استرالیا و هوای خشک در ذرت و کمربندهای گندم ایالات متحده و آمریکای جنوبی منجر به سقوط غلات خوراک مانند گندم ، ذرت و سورگوم شده است.

رونق اقتصادی در اقتصادهای نوظهور به تدریج منجر به افزایش مصرف کالاهای مبتنی بر نشاسته مانند نان و کیک به دلیل افزایش قدرت خرید می شود. عرضه در این کشورها تقاضا را عقب می اندازد و باعث افزایش قیمت گندم می شود. برای تشویق تولید ، کشورهایی مانند هند حداقل قیمت پشتیبانی (یا یارانه) گندم را به 1000 روپیه در هر پنجه افزایش داده اند.

اوضاع به احتمال زیاد بلافاصله بهبود نمی یابد ، زیرا حداقل برای تأمین تقاضا حداقل چند چرخه محصول طول می کشد. در نتیجه ، تجمع گندم احتمالاً امسال ادامه خواهد یافت.

اگرچه تجارت در آینده گندم در هند ممنوع است ، هرگونه افزایش قیمت خبرهای بد را برای شرکت های صنایع غذایی نشان می دهد ، زیرا گندم یک ماده اولیه مهم در بیشتر محصولات غذایی است. تولیدکنندگان مواد غذایی بسته بندی شده از جمله بریتانیا ، ITC و Nestle ، که محصولات گندم و گندم برای آنها مواد اولیه اساسی هستند ، به دلیل هرگونه پرش زیاد در قیمت گندم ، مستقیماً در خطوط پایین خود قرار می گیرند.

لوبیای سویا: این دانه روغنی کالای دیگری است که قیمت آن به طور پیوسته در حال افزایش است. در برابر تقاضای جهانی 515. 38 میلیون تن (MT) ، منابع فقط در 296. 85 MT برای '0 7-08 قرار دارند و قیمت ها را در طی '07 به 12. 32 دلار در هر بوشل در CBOT افزایش می دهد. تحلیلگران بین المللی پیش بینی می کنند که کالا به زودی امسال 14. 50 دلار در هر بوشل به دست آورد. در حقیقت ، کل بخش روغن خوراکی دستاوردهای استثنایی را در طول سال گذشته ثبت کرده است.

در میان روغنهای خوراکی ، روغن نخل و سویا به ترتیب در هر تن 980 دلار و 51. 64 سنت در هر پوند به ترتیب در '07 قرار گرفت. علاوه بر تقاضای مصرف ، استفاده از روغن خوراکی برای تولید سوخت زیستی نوع جدیدی از تقاضا را معرفی کرده است که با تقاضای غذایی رقابت می کند. با افزایش روغن خام به سطح بی سابقه ای ، سبد روغن خوراکی و ذرت را به همراه آن کشید ، عمدتاً به دلیل اتصال سوخت زیستی.

پنبه: از زمان بسیار یادبود به عنوان طلای سفید در نظر گرفته می شود ، پنبه سال گذشته 25 ٪ بازپرداخت را در بورس های بین المللی کالا به دست آورد. تقاضای جهانی ، با 166. 13 میلیون مبلغ برای '0 7-08 ، از عرضه 160. 46 میلیون بالغ از عرضه فراتر رفته است. به دلیل کاهش سطح زمین و کاهش نسبت سهام به استفاده از سهام ، کمیته مشاوره بین المللی پنبه روند محکم در قیمت های جهانی پنبه را پیش بینی کرده است.

Pankaj Kumar ، مدیر کل ، Agro Commodities ، Adani Enterprises ، می گوید: "چین به عنوان یک مرکز نساجی جهانی ظاهر می شود و مصرف پنبه خام آن به طور پیوسته رو به افزایش است. با ما محصول پنبه ای که امسال یکی از پایین ترین ها در 25 سال گذشته است ، دامنه خوبی از قیمت های باقیمانده وجود دارد. "دو سال متوالی برداشت پنبه سپر در هند به آن کمک کرده است تا کالای را به چین و سایر کشورهای همسایه صادر کند.

کالاهای نرم: شاید قند تنها کالایی در سبد باشد که سال گذشته بازده منفی داشت. رکورد تولید جهانی در دو سال متوالی گذشته وضعیتی شبیه به گلوت ایجاد کرد و قیمت ها را پایین آورد. سال گذشته ، شکر سفید 8. 7 ٪ در Euronext Liffe کاهش یافت ، در حالی که شکر خام در هیئت تجارت نیویورک 6. 7 ٪ کاهش یافته است. اتانول ، یک جایگزین سبز برای نفت ، از نیشکر تولید می شود.

این قیمت قند را به نفت خام پیوند می دهد و به دنبال افزایش قیمت بین المللی نفت خام ، باعث افزایش قیمت های اخیر در قیمت ها شده است. در نتیجه ، علیرغم اصول نزولی ، در صورت ادامه تجمع در نفت خام ، شکر ممکن است به موج گاو نر ادامه دهد.

با این حال ، سرمایه گذاران نمی توانند به کالایی که انتظار می رود قیمت قند به رکورد '06 برسد ، خریداری کنند ، زیرا احتمالاً افزایش تولید باعث افزایش قیمت می شود. برای کارخانه های قند هند ، '08 ممکن است سال خیلی سودآور نباشد. با ادامه فصل خرد شدن تا اواسط 08 ، انتظار می رود کارخانه های قند شاهد افزایش انبارها باشند. با این حال ، کاشت در '08 ممکن است بعد از دو سال تولید بالا کمتر باشد ، که ممکن است به سهولت سهام در سال آینده کمک کند.

قهوه: قهوه ، یکی از بی ثبات ترین کالاهای موجود در سبد Agri ، همچنین به دلیل اصول صعودی شاهد خرید فعال در سال گذشته بود. سال گذشته ، بارندگی زیر متوسط در برزیل-بزرگترین تولید کننده قهوه جهان-و تولید پایین تر از حد انتظار در ویتنام ، دومین تولید کننده بزرگ ، منجر به کسری عرضه شد. پیش بینی می شود تولید جهانی قهوه امسال 8. 4 ٪ کاهش یابد و به 125. 7 میلیون کیسه کاهش یابد ، در برابر تقاضای پیش بینی شده 130. 8 میلیون کیسه. این ، همراه با سقوط موجودی ، تظاهرات در کالا را برانگیخته است. Amit Pant ، رئیس ، تجارت قهوه ، Olam Exports ، می گوید: "به دلیل کسری عرضه ، روند صعودی احتمالاً در میان هیچ نشانه ای از کاهش تقاضا ادامه خواهد یافت."تحلیلگران در بازار بین المللی احساس می کنند که برزیل امسال باید 45-46 میلیون کیسه تولید کند تا تقاضای داخلی و صادراتی را برآورده کند. محصول حتی بزرگتر برای بازسازی سهام لازم است زیرا درختان برزیل در چرخه دو ساله با شروع '09 وارد دوره تولید پایین می شوند.

فلزات و انرژی: فلزات گرانبها مانند طلا و پلاتین و مجتمع انرژی تحت سلطه روغن خام در '07 برای ضربه زدن به اوج رکورد تمام وقت ساخته شده است. فلزات صنعتی مانند مس ، روی و نیکل سال گذشته پس از تظاهرات در '06 کاهش یافتند. با این حال ، تقاضای تقاضا در قیمت فلزات پایه و نفت خام ، در صورت سقوط ایالات متحده در یک رکود اقتصادی ، که ناشی از فاجعه فرعی است ، با یک تهدید احتمالی روبرو است. با این حال ، ممکن است طلا بیشتر قدردانی کند ، زیرا بی ثباتی در بازار مالی جهانی افزایش می یابد.

طلا: دلیل اصلی تجمع قیمت شمش ، یک دلار ضعیف بوده است ، همراه با ترس از کندی در اقتصاد ایالات متحده. شهرت فلز زرد به عنوان یک پرچین نهایی برای انواع مختلفی از بحران ها در سال گذشته قدرت به دست آورد. امسال قیمت ها نیز صعودی خواهد بود.(لطفاً در نسخه ما در تاریخ 7 ژانویه ، '08 به داستان "جلال درخشان" مراجعه کنید تا چشم انداز مفصلی در مورد طلا برای '08).

فلزات پایه: تجمع در فلزات پایه ، که از سال 06 آغاز شد ، در '07 متوقف شد. با این حال ، سرب یک استثنا بود. این بخش کالا اولین کسی بود که گرما را احساس کرد ، زیرا Subprime Imbroglio از سر زشت خود رونمایی کرد و تقاضای چینی ها کند شد. Gopal Thakkar ، مدیر (Hedging) ، Industries Binani ، می گوید: "افزایش ظرفیت معدن و ذوب ، همراه با افزایش ذخایر در شانگهای و تبادل فلز لندن ، بر قیمت فلزات صنعتی تأثیر گذاشته است. از آنجا که چین شروع به کند شدن اقتصاد و تورم بیش از حد خود می کند ، تقاضای آن برای فلزات احتمالاً کند خواهد بود. "براساس گروه بین المللی مطالعات مس ، تولید معدن مس احتمالاً در طی '08 حدود 7. 6 ٪ افزایش می یابد. تحلیلگران فلزی 10-12 ٪ کاهش قیمت فلز پایه را از سطح قیمت فعلی کاهش می دهند.

نفت خام: تظاهرات بی سابقه در قیمت نفت خام در '07 تا 100 دلار در هر بشکه تاریخ ایجاد کرده است. هیئت منصفه از اینجا به بعد هنوز از چشم انداز قیمت خارج است. براساس تجزیه و تحلیل امنیت انرژی ، نفت خام ممکن است در سال جاری در میان ظرفیت محدود و تهدیدات برای تأمین ، به 130 دلار در هر بشکه افزایش یابد. وضعیت عرضه در کوتاه مدت محکم به نظر می رسد ، که به اندازه کافی به گاوها سوخت می دهد تا قیمت ها را حتی بیشتر کند. حتی در حالی که موجودی های ایالات متحده در 28 دسامبر به پایین سه سال سقوط کردند ، آژانس بین المللی انرژی (IEA) پیش بینی می کند 2. 5 درصدی تقاضا در '08 افزایش یابد. انتظار می رود فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره را در ژانویه و فوریه کاهش دهد. اگر این اقدامات حاوی کاهش سرعت باشد ، ممکن است تجمع قیمت نفت خام ادامه یابد.

با این وجود ، در حال حاضر ، رکود اقتصادی ایالات متحده مانند شمشیر آویزان است که روغن خام را روی چادر ها نگه می دارد. بلومبرگ گزارش داده است که تحلیلگران مریل لینچ و UBS انتظار دارند که اقتصاد ایالات متحده کند شود و منجر به بزرگترین افت قیمت نفت از زمان '01 شود.

ویکی ساجانی ، تحلیلگر تحقیقاتی در JM Financial Commtrade ، می گوید: "با پیشروی ، حرکت در نفت خام احتمالاً رویداد محور خواهد بود. با توجه به تنش های فعلی در خاورمیانه ، نزولی می تواند با 85 دلار در هر بشکه پشتیبانی شود. علاوه بر این ، شاخص های اقتصادی ایالات متحده مانند حقوق و دستمزد غیر مزرعه در آینده و فروش خرده فروشی ، تا حدی ، رکود اقتصادی را تا حدی برجسته می کند. "

جالب است بدانید که بیشتر دستاوردهای حیرت انگیز ثبت شده توسط شاخص های کالا در مرحله سقوط دلار و افزایش مصرف در اقتصادهای نوظهور بوده است. با این حال ، اگر و هنگامی که دلار قدرت خود را به دست می آورد ، برای کالاها به عنوان یک کلاس دارایی نزولی می شود. افزایش قیمت کالاها همچنین به افزایش هزینه های ورودی برای شرکت های تولیدی و مبتنی بر کشاورزی می رسد. در چنین مواقعی ، سرمایه گذاران می توانند با رفتن طولانی به کالاهای زیرین ، به دنبال قرار گرفتن در معرض قرار گرفتن در معرض خود در سهام چنین شرکتهایی باشند. با این حال ، آنها باید در صورت بروز هرگونه حرکت نامنظم ارزها یا هرگونه اعلام سیاست دولت به سمت کنترل تورم ، محتاط باشند ، که می تواند باعث ایجاد نزولی در بازار کالا شود.

داستان های ET Prime را از دست ندهید! دوز روزانه به روزرسانی های تجاری خود را در WhatsApp دریافت کنید. اینجا کلیک کنید!< Pan> جالب است که توجه داشته باشید که بیشتر دستاوردهای حیرت انگیز ثبت شده توسط شاخص های کالا در مرحله سقوط دلار و افزایش مصرف در اقتصادهای نوظهور بوده است. با این حال ، اگر و هنگامی که دلار قدرت خود را به دست می آورد ، برای کالاها به عنوان یک کلاس دارایی نزولی می شود. افزایش قیمت کالاها همچنین به افزایش هزینه های ورودی برای شرکت های تولیدی و مبتنی بر کشاورزی می رسد. در چنین مواقعی ، سرمایه گذاران می توانند با رفتن طولانی به کالاهای زیرین ، به دنبال قرار گرفتن در معرض قرار گرفتن در معرض خود در سهام چنین شرکتهایی باشند. با این حال ، آنها باید در صورت بروز هرگونه حرکت نامنظم ارزها یا هرگونه اعلام سیاست دولت به سمت کنترل تورم ، محتاط باشند ، که می تواند باعث ایجاد نزولی در بازار کالا شود.