چه چیزی باعث تغییر نرخ بهره می شود؟

درک اینکه نرخ بهره در طول زمان تغییر می کند برای سرمایه گذاران حیاتی است. و درک دلیل بالا و پایین رفتن آنها به همان اندازه حیاتی است.

• توسط کارکنان خط لوله مالی

• 3 دسامبر 2014
• 4 دقیقه بخوانید
• گوش بده

اهمیت درک چرایی تغییر نرخ بهره

برای سرمایه گذاران مهم است که چشم انداز حرکت نرخ بهره را درک کنند زیرا برای سرمایه گذاری های خود ارزش قائل هستند. با این حال، درک اینکه چرا نرخ های بهره تغییر می کنند، نیازمند درک این موضوع است که تعدادی از عوامل پیچیده در این تغییرات در تغییرات نرخ های بهره نقش دارند. آنها شامل قدرت یک اقتصاد است که بر عرضه و تقاضا برای وجوه تأثیر می گذارد. سیاست مالی؛سیاست های پولی؛و سطح و انتظارات برای تورم.

چرا نرخ بهره تغییر می کند

نرخ های بهره در طول زمان تغییر می کنند و منعکس کننده تقاضای وام گیرندگان و عرضه وجوه موجود برای وام دهی توسط تامین کنندگان سرمایه است.

بهترین راه برای در نظر گرفتن نرخ های بهره، «قیمت پول» است. اگر وام گیرنده بخواهد بیش از پول نقد واقعی خود خرج کند، باید کسی را پیدا کند تا وجوه اضافی به او قرض دهد. وام دهنده به نوبه خود مزایای نگهداری پول خود را برای هزینه های خود یا قرار دادن آن در سرمایه گذاری در نظر می گیرد.

هم وام دهنده و هم وام گیرنده به پرداخت سود مبلغ وام داده شده بر حسب درصد نگاه می کنند. پرداخت سود 5 دلاری برای وام 100 دلاری که به مدت یک سال معوق است، نرخ بهره 5 درصدی (5 تقسیم بر 100) نامیده می شود.

نرخ بهره ای که به وام گیرنده تعلق می گیرد نشان دهنده سطح ریسکی است که وام گیرنده خاص ممکن است وام را نکول کند. پیش بینی افزایش و کاهش نرخ بهره بسیار دشوار است. چرایی تغییر نرخ بهره از طریق رشد اقتصادی، سیاست پولی و سیاست مالی منعکس می شود.

عواملی که باید در نظر گرفته شوند

رشد اقتصادی

مهمترین عامل در تعیین چرایی تغییر نرخ بهره، عرضه وجوه در دسترس از سوی وام دهندگان و تقاضای وام گیرندگان است. بیایید از بازار وام مسکن برای مثال خود استفاده کنیم. در دوره ای که بسیاری از مردم برای خرید خانه وام می گیرند، بانک ها باید وجوهی را برای وام دادن در دسترس داشته باشند. این وجوه می تواند از سپرده گذاران خود باشد، زیرا بانک ها 2 درصد سود به GIC های پنج ساله پرداخت می کنند و 4 درصد سود برای وام مسکن پنج ساله دریافت می کنند. یک بانک با استقراض از سپرده گذاران خود و وام دادن به وام گیرندگان وام مسکن خود، 2 درصد «حاشیه سود خالص» (NIM) و سود به دست می آورد.

اما اگر تقاضا برای وام گرفتن وام مسکن بیشتر از بودجه موجود باشد ، بانک ها یا باید برای جذب صندوق های خرده فروشی بیشتر یا وام گرفتن با صدور اوراق قرضه به موسسات در "بازار عمده فروشی" ، نرخ GIC خود را بالا ببرند. سرمایه گذاران نهادی فرصت های سرمایه گذاری بیشتری دارند ، بنابراین این منبع وجوه گران تر است و ممکن است بانک ها مجبور به پرداخت نرخ بهره بالاتری شوند.

در صورت سخت بودن بودجه ، نرخ وام مسکن افزایش می یابد تا هزینه بالاتر بودجه وام مسکن بانکی را منعکس کند. اگر بانک ها پول زیادی برای وام دادن داشته باشند و بازار مسکن کند باشد ، هر وام گیرنده ای که یک خانه تأمین می کند "تخفیف نرخ ویژه" دریافت می کند و وام دهندگان بسیار رقابتی خواهند بود و نرخ آن را پایین نگه می دارند.

سیاست مالی

همین منطق در کل بازارهای اعتباری صدق می کند. در یک اقتصاد پررونق ، بسیاری از بنگاهها برای گسترش گیاهان خود ، تأمین مالی موجودی و حتی به دست آوردن بنگاه های دیگر ، باید وام بگیرند. مصرف کنندگان ممکن است در حال خرید اتومبیل و خانه باشند. این نیاز تقاضا برای سرمایه را در سطح بالایی و نرخ بهره بالاتر از آنچه در غیر این صورت ممکن است نگه می دارد.

دولت ها همچنین اگر پول بیشتری را برای تأمین مالیات برای تأمین مالی برنامه های خود از طریق "تأمین مالی کسری" هزینه کنند ، وام می گیرند. روشی که دولت ها پول خود را خرج می کنند و تلاش های خود را تأمین مالی می کنند ، سیاست مالی نامیده می شود. سطح بالایی از هزینه های دولت و وام گرفتن ، وام گرفتن شرکت ها و افراد را سخت می کند و منجر به آن می شود که به عنوان یک اثر "شلوغی" شناخته می شود.

سیاست های پولی

یکی دیگر از عوامل مهم تأثیرگذاری بر اینکه چرا تغییر نرخ بهره سیاست پولی است. بانک های مرکزی برای تلاش برای مدیریت اقتصاد و کنترل تورم ، عرضه پول را تغییر می دهند. اگر یک دولت سیاست پولی را شل کند ، این بدان معنی است که "پول بیشتری ایجاد کرده است". یک بانک مرکزی ، مانند فدرال رزرو یا بانک کانادا ، در واقع با واریز آن به حساب های خود در بانک های تجاری ، پول بیشتری ایجاد می کند. این باعث می شود نرخ بهره پایین تر شود زیرا پول بیشتری برای وام دهندگان و وام گیرندگان در دسترس است. اگر با برداشت پول از بانکها ، عرضه پول کاهش یابد ، سیاست پولی "سخت تر" می شود که باعث افزایش نرخ بهره می شود.

مشکل این است که ، هیچ کس کاملاً مطمئن نیست که در هر زمان در یک اقتصاد چقدر پول لازم است و چگونه در صورت در دسترس بودن از آن استفاده می شود. این امر باعث بحث بی پایان در بین اقتصاددانان و سایر تماشاگران بازار می شود.

تورم

یکی دیگر از عوامل اصلی تأثیرگذاری بر اینکه چرا نرخ بهره تغییر می کند تورم است.

سرمایه گذاران می خواهند "قدرت خرید" خود را حفظ کنند ، بنابراین اگر تورم زیاد باشد و خطرات بیشتری داشته باشد ، به نرخ بهره بالاتری نیاز دارند تا وام خود را برای بیش از کمترین شرایط در نظر بگیرند.

پس از سالهای تورم بسیار زیاد دهه 1970 و اوایل دهه 1980 ، وام دهندگان خواستار نرخ بهره بسیار بالایی برای جبران سطح تورم و وام خود بودند. با کاهش تورم ، انتظارات تورم کاهش یافت و آنها خواستار نرخ پایین تر شدند.