مبانی سرمایه گذاری انرژی: WTI در مقابل برنت نفت خام

غرب تگزاس واسطه (WTI) و برنت نفت خام: تفاوت این دو معیار نفت خام جهانی چیست؟

بنابراین ، شما در مورد تلاش دست خود در سرمایه گذاری کالا فکر کرده اید و فکر می کنید بخش انرژی ممکن است با اهداف شما مطابقت داشته باشد. در اخبار ، تقریباً روزانه در مورد روغن می شنوید ، و نفت خام را به عنوان کالای مورد نظر خود معرفی کرده اید. اما بیش از یک نوع نفت خام در مبادلات ایالات متحده معامله شده است. در این مقاله ، ما به دو مورد: نفت خام واسطه ای غرب تگزاس (WTI) و نفت خام دریای شمال (برنت) توجه خواهیم کرد.

قبل از تصمیم گیری در مورد اینکه کدام نفت خام به بهترین وجه ممکن است اهداف سرمایه گذاری شما را برآورده کند ، شباهت ها و تفاوت های بین این دو کالا ، چگونگی تأثیر قیمت آنها توسط نیروهای اقتصادی جهانی و چه نقشی در اقتصاد محلی در تمایز WTI در مقابل قیمت های نفت خام برنت را در نظر بگیرید.

اما ابتدا بیایید نوع مختلف مخلوط روغن خام را کشف کنیم.

سبک و شیرین در مقابل سنگین و ترش

درست مانند انواع مختلف روغن خام ، ترکیبات روغن خام مختلفی نیز وجود دارد که به طور معمول با توجه به ظرفیت آنها برای تصفیه در بنزین طبقه بندی می شوند. WTI و برنت نفت خام هر دو به عنوان روغنهای خام سبک و شیرین طبقه بندی می شوند. روغن خام که از نظر چگالی سبک تر است ، پالایش به بنزین آسان تر است ، در حالی که روغن با چگالی سنگین تر تصفیه آن دشوارتر است.

اندازه گیری استاندارد چگالی نفت بر اساس گرانش موسسه نفتی آمریکا (API) است. با وجود تعداد بین 10 تا 70 ، روغن سبک تر ، تعداد گرانش API بالاتر است. به عنوان مثال ، روغنهای موجود در محدوده گرانش API بالا - روغنهای روشن - اغلب به اندازه کافی سبک هستند که روی آب شناور شوند و پالایش آسان تر هستند. روغنهای سنگین در محدوده پایین نمرات گرانش API در آب غرق می شوند.

در مورد اصطلاح "شیرین" چیست؟این به طعم و مزه اشاره نمی کند بلکه به محتوای گوگرد روغن خام است و برش 0. 5 ٪ است. محتوای گوگرد بالاتر از 0. 5 ٪ ترش محسوب می شود. پایین تر از 0. 5 ٪ شیرین تلقی می شود. هرچه روغن شیرین تر باشد ، تصفیه در بنزین و سایر محصولات مبتنی بر نفت آسان تر است.

بنابراین ، روغن خام که هم سبک و هم شیرین است ، پالایش آسان تر است. و این دو ویژگی معیار روغن های ممتاز را تشکیل می دهند. نفت خام برنت غالباً معیار جهانی نفت محسوب می شود زیرا تقریباً دو سوم روغن جهان از آینده نفت خام برنت قیمت دارد. روغن خام WTI ، که به عنوان نفت خام شیرین نیز شناخته می شود ، معیار ایالات متحده برای قیمت گذاری روغن در نظر گرفته می شود.

WTI در مقابل برنت خام: تفاوت چیست؟

در حالی که هر دو نفت خام شیرین در نظر گرفته می شوند ، بسته به ماههای قرارداد آتی هر کالا ، حجم معاملات متفاوتی دارند. و حتی اگر هر دو تجارت در مبادلات ایالات متحده و قیمت آنها همبستگی داشته باشند ، به این معنی که تمایل به حرکت به هم دارند ، مواقعی وجود دارد که WTI گران تر از برنت و برعکس است.

بیایید این اختلافات را در عمق بیشتری بررسی کنیم.

مکانهای استخراج:

• نفت خام WTI از مزارع واقع در تگزاس ، داکوتای شمالی و لوئیزیانا از ایالات متحده استخراج می شود.
• نفت خام برنت از دریای شمال در نزدیکی اروپا استخراج می شود. مزارع نفتی آن شامل برنت ، اکوفیسک ، چهل و اوسبرگ است.

تراکم روغن:

• WTI دارای وزن API 39. 6 درجه است و آن را بسیار "سبک" می کند.
• برنت دارای وزن API 38 درجه است - کاملاً سبک است ، اما به اندازه WTI سبک نیست.

شیرینی:

• WTI دارای مقدار گوگرد 0. 24 ٪ است و آن را بسیار "شیرین" می کند.
• برنت دارای مقدار گوگرد 0. 40 ٪ است که در معیار 0. 50 ٪ است ، اما به اندازه WTI شیرین نیست.

حمل و نقل :

• نقطه تحویل WTI کوشینگ است ، اوکلاهما ، یک منطقه بدون محاصره که به طور مرکزی در اطراف مزارع اصلی نفتی واقع شده است اما به دور از جایی که بیشتر محصولات نفتی و تصفیه شده - مانند بنزین و پتروشیمی ها - در نهایت مقصد هستند و حمل و نقل را دشوارتر می کند.
• برنت در دریا استخراج می شود و حمل و نقل را آسان تر می کند.

مبادلات:

آینده در مورد این معیارهای اصلی نفت خام در مبادلات ایالات متحده و اروپا ذکر شده است:

• بیشترین معامله های نفت خام WTI (CL) در NYMEX معامله می شود ، یکی از چهار مبادله متعلق به گروه CME.
• مبادله اولیه برنت نفت خام ، مبادله بین قاره ای (ICE) است ، اما گروه CME همچنین یک قرارداد نفت خام برنت (BZ) را ذکر می کند ، اگرچه حجم در قرارداد CME بسیار پایین تر است.

قیمت گذاری:

وقتی قیمت گذاری می شود ، کیفیت روغن تنها مورد توجه نیست. موقعیت مکانی ، تدارکات تحویل و عرضه و تقاضای جهانی نیز در تجارت نفت نقش دارند.

نیروهای اقتصادی جهانی و محلی که بر گسترش WTI/برنت تأثیر می گذارند

در سال 2011 ، در میان تنش ها در خاورمیانه ، ترس از بسته شدن کانال سوئز باعث شد که قیمت های برنت با حق بیمه WTI تجارت کند. این گسترش حتی بیشتر پس از آن که ایران تهدید به بستن تنگه هورموز کرد ، مسیری حمل و نقل که از طریق آن 20 ٪ از روغن جهان در آن زمان حمل می شد ، گسترش یافت. تا پایان سال 2011 ، برنت 25 دلار بالاتر از WTI معامله کرد.

در سال 2015 ، گسترش WTI/برنت به دلیل وقایع در ایالات متحده و خاورمیانه کاهش یافت. ایران ، که روغن آن به نفت خام برنت معیار است ، موافقت کرد که جریان را به بازار افزایش دهد. این امر باعث ایجاد عرضه بیشتر شد و قیمت های برنت را پایین تر کرد. در همین زمان ، تعداد دکل ایالات متحده کاهش یافته است ، در حالی که فعالیت صادرات WTI افزایش یافته است. افزایش صادرات نفت باعث کاهش تولید و عرضه نفت ایالات متحده می شود و قیمت WTI را نسبت به برنت بیشتر می کند ، اما تبدیل کوتاه مدت بود. برنت از اوایل سال 2016 با حق بیمه WTI معامله کرده است.

تا اواسط سال 2018 ، گسترش WTI/Brent به بیش از 6 دلار در هر بشکه گسترش یافت. بسیاری از تحلیلگران این افزایش را به تنگناهای توزیع در ایالات متحده و رقابت از نفت کانادا نسبت دادند.

در اوایل سال 2020 ، کشتار یک فرمانده ارشد ایرانی باعث تنش های خاورمیانه شد. قیمت نفت خام پس از این رویداد کاهش یافته است ، اما کاهش قیمت نیز ممکن است ناشی از جنگ قیمت نفت بین روسیه و عربستان سعودی باشد. این می تواند یک حرکت کوتاه مدت باشد اگر این نگرانی در مورد موجودی های نفتی در طول همه گیر Coronavirus نبود ، که قیمت های نفت خام را بسیار پایین تر می کرد. قیمت نفت خام پس از آوریل 2020 بازیابی شد و به استثنای پایین آوریل ، گسترش WTI/برنت نسبتاً باریک باقی مانده است.

نفت خام عامل اصلی در بازارها و صنایع در سراسر جهان است ، بنابراین رسانه های خبری مالی و بازرگانان در سراسر جهان از نزدیک بر افزایش و سقوط آینده نفت خام نظارت می کنند. و اگرچه نفت خام WTI و نفت خام برنت دو کالای بسیار همبسته هستند ، هر یک می توانند به نیروهای اقتصادی ژئوپلیتیکی و محلی پاسخ دهند.