پول شما: از بازار معاملات آتی ، قیمت های نقطه ای و خطرات پرچین

در بازارهای آتی ، معامله گران بر تفاوت بین قیمت آتی یک محصول و قیمت نقطه آن تمرکز می کنند. این تفاوت به عنوان "پایه" گفته می شود و متغیر اصلی علاقه به چنین بازارهایی است. برخی از نویسندگان این پایه را به عنوان F-S تعریف می کنند ، یعنی تفاوت بین قیمت آتی و قیمت نقطه. دیگران آن را S-F تعریف می کنند.

نوشته شده توسط مهمان 11 مه 2021 02:15 IST

در این صورت ، پرچین می تواند در قیمت نقطه اولیه قفل شود. بعضی اوقات ممکن است یک پرچین ممکن است از یک قرارداد آتی در یک محصول مرتبط برای پرچین استفاده کند.

توسط Sunil K Parameswaran

در بازارهای دارایی ، متغیر اصلی بهره ، قیمت دارایی اساسی است. بنابراین ، در بازار سهام ، سرمایه گذاران نگران تغییر قیمت دارایی زیربنایی خواهند بود. در مورد فلزات گرانبها ، تمرکز بر تغییر قیمت محصول است. در بازارهای اوراق قرضه ، سرمایه گذاران نگران تغییر در بازده بلوغ یا YTM هستند که قیمت امنیت بدهی را تعیین می کند.

در بازارهای آتی ، معامله گران بر تفاوت بین قیمت آتی یک محصول و قیمت نقطه آن تمرکز می کنند. این تفاوت به عنوان "پایه" گفته می شود و متغیر اصلی علاقه به چنین بازارهایی است. برخی از نویسندگان این پایه را به عنوان F-S تعریف می کنند ، یعنی تفاوت بین قیمت آتی و قیمت نقطه. دیگران آن را S-F تعریف می کنند.

همچنین بخوانید

مضرات صندوق مشروط عمومی (PPF): 5 دلیل برای سرمایه گذاری

نرخ بهره ثابت سپرده شهروند سالخورده توسط تأمین مالی باجاج به 8. 6 ٪ افزایش یافته است. جزئیات را بررسی کنید

حقوق؟VPF می تواند به شما در بازنشستگی با کرور بدون مالیات و تضمین شده در 30 سال کمک کند

آیا شهروندان سالخورده باید SCS های قدیمی را برای علاقه بالاتر در یک مورد جدید حساب و سرمایه گذاری کنند؟

آینده و قیمت نقطه از نظر تحلیلی ، انتخاب بی ربط است. ریسک در بازارهای نقطه ای با واریانس قیمت دارایی یا در مورد مدلی مانند مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) ، توسط بتا دارایی اندازه گیری می شود. بتا به عنوان کواریانس بازده دارایی با بازده سبد بازار ، تقسیم بر واریانس سبد بازار تعریف می شود. در بازارهای آتی ، ریسک با واریانس پایه اندازه گیری می شود.

برای یک فروشنده قیمت فروش مؤثر F0 + BT است ، جایی که F0 در ابتدا قیمت آتی است و BT پایه و اساس در زمان معامله است. برای یک خریدار قیمت خرید مؤثر F0+Bt است. بنابراین ، هرچه مبنای بالاتر باشد ، فروشنده بهتر می شود ، در حالی که هرچه مبنای پایین تر باشد ، خریدار بهتر می شود. این پایه ممکن است به عنوان یک قیمت مصنوعی درک شود ، زیرا این چیزی نیست جز تفاوت دو قیمت.

از این رو ، از آنجا که پرچین های کوتاه ، یا افرادی که در قرارداد آینده کوتاه هستند ، می خواهیم از یک مبنای رو به افزایش بهره مند شوند ، می گوییم که "پرچین های کوتاه مدت پایه هستند". از طرف دیگر ، Hedgers Long ، یا افرادی که در بازار آینده طولانی هستند ، از مبنای سقوط به دست می آورند. بنابراین ، ما می گوییم که Hedgers Long پایه و اساس کوتاه است.

حرکات قیمت اگر یک معامله گر از آن محافظت نکند ، در معرض خطر قیمت قرار می گیرد ، در حالی که اگر این کار را انجام دهد در معرض ریسک پایه قرار دارد. بنابراین ، محافظت از آتی جایگزین ریسک قیمت با ریسک پایه است. دلالان ، که بر اساس حرکات ادراک شده قیمت در بازار نقطه تجارت می کنند ، بر اساس حرکات درک شده در مبنای ، در بازار آینده تصمیماتی می گیرند.

در زمان انقضا ، قیمت های نقطه و معاملات آتی باید همگرا شوند تا داوری را رد کنند. از این رو در انقضا پایه صفر خواهد بود. بنابراین ، یک شرط لازم برای پرچین کامل ، که به عنوان پرچین تعریف شده است که در قیمت آتی اولیه با اطمینان کامل قفل می شود ، این است که تاریخ معامله همان تاریخ انقضا قرارداد آینده است. در این صورت ، از مبنای ترمینال اطمینان حاصل می شود که صفر است. ممکن است شرایطی وجود داشته باشد که مبنای ترمینال به طور تصادفی برابر با مبنای اولیه باشد.

در این صورت ، پرچین می تواند در قیمت نقطه اولیه قفل شود. بعضی اوقات ممکن است یک پرچین ممکن است از یک قرارداد آتی در یک محصول مرتبط برای پرچین استفاده کند. این پرچین ها به عنوان پرچین متقاطع نامیده می شوند و پایه و اساس شامل دو مؤلفه است. اولی اساس دارایی اساسی در قرارداد آینده است و دوم تفاوت بین قیمت نقطه دو دارایی است.

نویسنده مدیرعامل ، خدمات مشاوره Tarheel است

به روزرسانی های بازار سهم زنده و آخرین اخبار و اخبار و اخبار تجاری هند در Express Financial را دریافت کنید. بارگیری برنامه Financial Express برای آخرین اخبار تجاری.