چگونه سهام کوتاه؟

کوتاه بودن به معنای کمبود چیزی در امور مالی استفاده می شود. هنگامی که از سقوط قیمت آن دارایی یا امنیت بهره مند می شوید ، یک دارایی یا امنیت در نظر گرفته می شوید. متضاد کوتاه طولانی است. طولانی بودن به وضعیتی اشاره دارد که از افزایش قیمت یک امنیت بهره مند می شوید. بنابراین ، فروش کوتاه به معنای فروش آنچه در اختیار شما نیست.

سهام کوتاه

سهام کوتاه شامل وام گرفتن سهام و سپس فروش آنها در بازار است. هدف این است که بعداً آنها را با قیمت پایین تر خریداری کنیم.

بازپرداخت از خرید سهام در مقایسه با بازپرداخت از کوتاه کردن آن

کوتاه بودن فقط با توجه به دارایی قارچ قابل تعریف است. دارایی های قارچی کلاس دارایی هستند که قابل تعویض هستند. مثلا،

1. رویال بانک کانادا ، RY ، نزدیک به 1. 4 میلیارد سهم برجسته است. هنگامی که شما صاحب یک سهم RBC هستید ، فرقی نمی کند که کدام یک از آن سهام شما را داشته باشید ، زیرا همه آنها معادل هستند.
2. دلار کانادایی قارچ است ، بنابراین تمام قبض 50 دلار و تمام ترکیبات صورتحساب و سکه های دیگر که به همان مبلغ 50 دلار اضافه می شوند ، معادل یکدیگر هستند.
3. هر اونس طلای خالص با هر اونس دیگر طلای خالص یکسان است. فرقی نمی کند که از کجا استخراج شده یا چه کسی آن را استخراج کرده است.

کوتاه جسمی

با وام گرفتن و کوتاه کردن یک دارایی قارچ ، می توانید از نظر جسمی از آن کوتاه شوید ، خواه یک فلز گرانبها ، یک سهام یا پیوند باشد. با وام گرفتن و فروش کوتاه ، موقعیت کوتاهی را باز کرده اید. بعداً ، هنگامی که آن دارایی را خریداری می کنید و آن را به مالک باز می گردانید ، موقعیت کوتاه خود را بسته اید. بنابراین برای یک تجارت کوتاه ، مراحل تجارت در مقایسه با تجارت طولانی معمولی معکوس می شود ، جایی که امنیت را خریداری می کنید و بعداً آن را می فروشید.

بسیار پرخطر

در یک تجارت کوتاه ، میزان ضرر احتمالی نامحدود است در حالی که میزان سود احتمالی محدود است.

کوتاه کردن سهام یک استراتژی درآمد منفی است که گویی سود سهام در هنگام کوتاه کردن سهام پرداخت می شود. شما باید وام دهنده سهام خود را برای آن سود سهام جبران کنید. از لحاظ تئوریکی ، صفر پایین تر از قیمت امنیت است ، در حالی که هیچ محدودیتی برای قیمت امنیت وجود ندارد. بنابراین در یک تجارت طولانی ، پتانسیل ضرر محدود به هزینه امنیت است ، در حالی که سود بالقوه نامحدود است. در مقابل ، در یک تجارت کوتاه ، پتانسیل ضرر نامحدود است در حالی که پتانسیل سود محدود است.

همانطور که اکنون می بینید ، در برابر کسانی که سهام را کوتاه می کنند ، شانس ایجاد می شود. شما فقط باید سهام خود را کوتاه کنید در صورتی که در مرگ آن سهام در کوتاه مدت محکومیت بالایی داشته باشید. به عنوان یک سرمایه گذار خرده فروشی ، شما به کارگزار سهام خود متکی هستید تا به شما در وام گرفتن سهام کمک کند. تنها کاری که انجام می دهید دادن سفارش فروش است.

هنگامی که شما سهام خود را که می فروشید ، ندارید ، کارگزار می فهمد که این یک فروش کوتاه است. کارگزار فقط باید سفارش فروش شما را اجرا کند در صورتی که به طور منطقی اطمینان داشته باشند که می توانند امنیت را برای تسویه حساب در دو روز کاری تحویل دهند. اگر هر یک از مشتریان آنها این سهام را در یک حساب حاشیه داشته باشند ، می توانند آن سهام را به شما وام دهند.

حساب حاشیه

فروش کوتاه مستلزم وام گرفتن اوراق بهادار و قرار دادن وثیقه است. بنابراین یک فروش کوتاه به حساب های حاشیه محدود می شود.

یک حساب حاشیه حساب کاربری است که در آن از دارایی های مشتری به عنوان وثیقه استفاده می شود و به مشتری امکان وام (و اوراق بهادار) را از کارگزار خود می دهد. کلیه دارایی های مشتریان تحت نام کارگزار ثبت شده است و مشتریان خرده فروشی صاحبان سودمند این دارایی ها هستند. به این معنی که آنها اوراق بهادار خود را دارند حتی اگر تحت نام آنها ثبت نشده باشد.

اگر یک کارگزار بخواهد اوراق بهادار را از حساب نقدی مشتری وام دهد ، باید به دنبال این کار باشد زیرا این اوراق بهادار با کارگزار برای محافظت از کارگزار است. در مورد حساب های حاشیه ، اوراق بهادار با کارگزار به عنوان وثیقه است و کارگزار می تواند آنها را به تنهایی قرض دهد. درست همانطور که وام گرفتن از یک کارگزار (یا هر موسسه مالی) مستلزم پرداخت بهره است ، وام گرفتن اوراق بهادار مستلزم پرداخت هزینه وام یا هزینه وام سهام است. هزینه استقراض اغلب به عنوان درصدی از قیمت امنیت بیان می شود.

موسسات بزرگی مانند صندوق های بازنشستگی ، مدیران صندوق های متقابل ، حامیان مالی ETF و موارد مشابه اغلب مایل هستند سهام خود را برای برخی از درآمد اضافی وام دهند. اگر مشتریان نسبتاً بزرگشان نیاز به وام گرفتن سهام داشته باشند ، کارگزاران به چنین دارندگان می روند. هزینه استقراض تابعی از عرضه و تقاضا است. هزینه وام روزانه بسته به سهولت یا دشواری در یافتن آن سهام تغییر می کند. هزینه های وام اغلب در مقایسه با تغییر در قیمت سهام اندک است ، اما در مواردی که بسیاری از سرمایه گذاران سهام خود را کوتاه کرده اند و وام دهندگان زیادی وجود نداشته اند ، هزینه های وام بیش از 60 ٪ در سال رخ داده است.

طبیعی است که فکر کنیم یک شرکت با بی نظمی حسابداری بهترین سهام را برای کوتاه فراهم می کند. با این حال ، هنگامی که اخبار مربوط به چنین بی نظمی به تنظیم کننده ها می رسد ، ممکن است آنها برای مدت طولانی تجارت در چنین سهام را متوقف کنند. در چنین مواردی ، فروشندگان کوتاه برای مدت زمان طولانی که قیمت سهام یخ زده است ، هزینه وام را پرداخت می کنند.

بیشتر اوراق بهادار کانادایی داده ها از 31 ژوئیه 2022

درست همانطور که وام گرفتن پول برای خرید سهام نیاز به وثیقه دارد ، وام گرفتن سهام برای کوتاه کردن آنها به وثیقه نیاز دارد. میزان این وثیقه به سهام و کارگزار شما بستگی دارد ، اما همیشه از قیمت سهام بیشتر است. درآمد حاصل از فروش کوتاه بخشی از این وثیقه را فراهم می کند ، در حالی که شما باید بقیه را به صورت نقدی یا به عنوان اوراق بهادار حاشیه ای تهیه کنید. اوراق بهادار با حاشیه اوراق بهادار هستند که می توانند در حاشیه خریداری شوند.

پس از فروش سهام کوتاه ، اگر قیمت سهام کاهش یابد ، وثیقه مورد نیاز برای موقعیت کوتاه شما کاهش می یابد و حاشیه بیش از حد حساب شما افزایش می یابد. در مقابل ، اگر قیمت سهام افزایش یابد ، میزان وثیقه مورد نیاز برای این موقعیت افزایش می یابد و حاشیه اضافی حساب شما را کاهش می دهد. اگر حرکت قیمت به اندازه کافی بزرگ باشد تا حساب خود را به کسری حاشیه برساند ، یک تماس حاشیه دریافت خواهید کرد.

یک تماس حاشیه زمانی است که کارگزار شما از شما می خواهد که به حساب حاشیه خود پول ارسال کنید. اگر نمی توانید یا به اندازه کافی سریع پول نقد را به حساب حاشیه خود ارسال نکنید ، کارگزار سهام کوتاه را خریداری می کند. برخی از کارگزاران ، مانند کارگزاران تعاملی ، ممکن است به شما فرصت ندهند که مقداری پول را به حساب خود واریز کنید و ممکن است هنگام وقوع کسری حاشیه ، بلافاصله موقعیت خود را ببندید.

در صورت خرید سهام در حاشیه و کاهش قیمت ، وضعیت مشابهی در تجارت طولانی رخ می دهد. بنابراین هر زمان که از اهرم استفاده می کنید ، یعنی خرید با پول وام گرفته شده یا فروش اوراق بهادار وام گرفته شده ، خطرناک است که از موقعیت خود خارج شوید. شما ممکن است در مورد سهام شما که از آن استفاده کرده اید بیش از حد ارزش داشته باشید یا سهام خود را که در حاشیه خریداری کرده اید ، حق با خود داشته باشید اما مجبور شوید با ضرر قابل توجهی موقعیت خود را به طور زودرس ببندید.

جان مینارد کینز ، اقتصاددان مشهور انگلیس ، یک سرمایه گذار موفق بود تا اینکه بیشتر ثروت خود را در سقوط بازار سهام در سال 1929 از دست داد. او یک نقل قول مشهور دارد ، "بازار می تواند غیر منطقی باشد تا زمانی که بتوانید مایع بمانید."

سازمان تنظیم مقررات صنعت سرمایه گذاری کانادا (IIROC) کارگزاران، معامله گران و مبادلات را در کانادا تنظیم می کند. IROC دو بار در ماه یک گزارش آمار معاملات فروش کوتاه و یک گزارش موقعیت کوتاه تلفیقی منتشر می کند. اولین گزارش به اطلاع عموم می رساند که سهم هر معامله اوراق بهادار به صورت کوتاه فروش است. در مقایسه، گزارش دوم تعداد کل موقعیت های فروش هر اوراق بهادار را به اطلاع عموم می رساند.

طبق جدیدترین گزارش IROC، اوراق قرضه سبز انتاریو که در فوریه 2027 سررسید می شود، بیشترین اوراق بهادار در بازارهای کانادا را با نزدیک به 104 میلیون اوراق بهادار فروخته است. این نشان می دهد که بسیاری انتظار افزایش نرخ بهره و در نتیجه کاهش قیمت اوراق را دارند.

دومین و سومین اوراق بهادار کوتاه مدت در بازارهای کانادا، ETF شاخص TSX60 بلک راک با نماد XIU و Enbridge Inc. یا به دلیل یک رکود در انتظار کاهش درآمد شرکت ها.