آخرین مطالب
امکانات وب
نگاهی به بازارها در ژانویه زمانی که سهام با افزایش شدید روبرو شد.
03/02/2023
نویسندگان
تیم ارتباطات سرمایه گذاری شرودرز Wyświetl wszystkie artykuły
بازارهای سهام سال 2023 را با رشدی قوی در بازارهای جهانی آغاز کردند. بازگشایی چین پس از کنار گذاشتن سیاست کووید صفر در اواخر دسامبر به پیشبرد این پیشرفت کمک کرد. نشانه هایی مبنی بر کاهش تورم از بالاترین رقم پاییزی خود در چندین منطقه اصلی نیز از احساسات حمایت می کند، در میان این امید که بانک های مرکزی ممکن است به اوج چرخه افزایش نرخ خود نزدیک شوند. بازارهای نوظهور بهتر از همتایان توسعه یافته خود عمل کردند. در بازارهای با درآمد ثابت، بازده اوراق کاهش یافت (به معنی افزایش قیمت ها). کالاها در ماه بازدهی منفی داشتند.
لطفاً توجه داشته باشید که عملکرد گذشته ذکر شده راهنمای عملکرد آینده نیست و ممکن است تکرار نشود. بخش ها، اوراق بهادار، مناطق و کشورهای نشان داده شده فقط برای مقاصد توضیحی هستند و توصیه ای برای خرید یا فروش تلقی نمی شوند.
US
سهام ایالات متحده در ژانویه رشد قابل توجهی داشتند. تمرکز سرمایه گذاران بر تورم - که برای ششمین ماه متوالی در دسامبر کاهش یافت - همچنان شدید است. شاخص اصلی قیمت مصرف کننده (CPI) از 7. 1 درصد به 6. 5 درصد کاهش یافت که عمدتاً به دلیل تعدیل هزینه انرژی و مواد غذایی بود. داده های تورم در ترکیب با تولید ناخالص داخلی قوی تر از حد انتظار 2. 9 درصد (نرخ سالانه تعدیل شده فصلی)، سرمایه گذاران را به سمت افزایش نرخ های آهسته تر از اینجا سوق داد. علیرغم انتظارات مبنی بر کاهش درآمد نسبت به سه ماهه چهارم 2021، اشتهای ریسک افزایش یافت.
داده های اقتصادی در جاهای دیگر متناقض اما دلگرم کننده بود. فعالیت صنعتی - همانطور که توسط S& P Flash Composite PMI اندازه گیری شد - در ژانویه تا حدودی بهبود یافت (از 45. 0 به 46. 6 رسید)، اما در محدوده انقباض باقی می ماند.(شاخص های PMI بر اساس داده های نظرسنجی از شرکت های بخش های تولید و خدمات است. خواندن زیر 50 نشان دهنده انقباض است، در حالی که بالای 50 نشان دهنده گسترش است.) داده های اشتغال حمایت کننده تر بود، با ادعای بیکاری هفتگی کمتر از حد انتظار. با 186000، ادعای بیکاری هفتگی کمترین میزان از آوریل و بسیار کمتر از انتظار 205000 بود.
معکوس در احساسات ، اکثریت بازار را لمس کرد و تقریباً همه بخش ها در طول ماه قوی تر شدند. به طور سنتی مناطق دفاعی برنامه های کاربردی ، مواد اصلی مصرف کننده و مراقبت های بهداشتی ، به نفع نامهای رشد گرا بیشتر مورد ضرب و شتم قرار گرفتند. قوی ترین دستاوردها با هزینه های فنی یا اختیاری مصرف کننده مرتبط بودند. سهام مسافرتی و اتومبیل جزو قوی ترین سودان ماه بود ، در حالی که سهام سرگرمی و رسانه نیز پیشرفت می کرد.
یورو
سهام منطقه یورو از بهترین مجریان منطقه ای در ژانویه بود. بخش های برتر شامل مناطق حساس اقتصادی از بازار مانند فناوری اطلاعات و اختیاری مصرف کننده بودند. املاک و مستغلات همچنین پس از عملکرد ضعیف در سال 2022 از بازگشت مجدد برخوردار شدند. در اختیار مصرف کننده ، سهام کالاهای لوکس به دنبال خبر بازگشایی اقتصادی چین به ویژه قوی بود. انرژی ضعیف ترین بخش بود در حالی که مناطق دفاعی مانند برنامه های کاربردی و مراقبت های بهداشتی نیز تحت تأثیر قرار گرفتند.
داده های یوروستات نشان داد که اقتصاد یورو 0. 1 ٪ از سه ماهه رشد در Q4 را کاهش داده است ، که از رشد 0. 3 ٪ در Q3 کندی است. شاخص های آینده نگر امیدوار است که یورو ممکن است از رکود خودداری کند. شاخص مدیران خرید کامپوزیت Flash Flash برای ژانویه یک امتیاز هفت ماهه را به ثبت رساند و پس از 49. 3 در ماه دسامبر در 50. 2 وارد شد.
تورم در ماه دسامبر دوباره پایین تر شد. نرخ تورم سالانه در مقایسه با 10. 2 ٪ در ماه نوامبر 9. 2 ٪ بود. بیشترین سهم در تورم ناشی از مواد غذایی ، الکل و دخانیات است که در جایگاه دوم انرژی قرار دارد زیرا قیمت گاز طبیعی زیر سطح بالایی از سال 2022 باقی مانده است. رئیس جمهور بانک مرکزی اروپا ، کریستین لاگارد هشدار داد که افزایش بهره بیشتر برای بازگشت تورم به آن نیاز استهدف 2 ٪
UK
سهام انگلیس در ژانویه سود خود را به دست آورد اگرچه این پیش از برخی مناطق دیگر خاموش تر بود. بخش های اختیاری و مالی مصرف کننده جزء برترین ها بودند. Laggards شامل بخش های دفاعی بیشتری از قبیل اصلی مصرف کننده و مراقبت های بهداشتی بود. مناطق حساس اقتصادی از سهام انگلیس مطابق با سایر بازارها بهتر است. این امر در میان امیدهای فزاینده ای رخ داد که فدرال رزرو ایالات متحده ممکن است در موقعیتی برای کاهش نرخ بهره در اواخر سال 2023 باشد.
سهام كوچك كوچك و كوچك در انگلستان (SMIDS) نسبت به سهام مصرف كننده متمرکز در داخل كار ، به ویژه در میان نشانه هایی كه اقتصاد انگلستان بهتر از آنچه انتظار می رود ، عمل می كند ، بهتر عمل كردند. سهام مصرف کننده به طور کلی به روزرسانی های تجاری بسیار دلگرم کننده تر از آنچه ترسیده بود ، تحویل می دادند. هنگامی که با انتظارات بسیار پایین ترکیب شد ، این باعث می شود اجرای قیمت سهم بسیار قوی از بخش های خرده فروشی ، مسافرتی و اوقات فراغت و خانه سازی باشد. بانکهای متمرکز در داخل کشور نیز عملکرد خوبی داشتند ، اگرچه بخش بانکی به طور گسترده تر از قرار گرفتن در معرض بازارهای نوظهور خود در میان امیدهای بازگشایی چین بهره مند شد.
داده های کلان اقتصادی اخیر در انگلستان حاکی از آن است که رشد اساسی نسبت به آنچه قبلاً تصور می شد ، مقاوم تر بوده است ، که بخشی از آن با کاهش قیمت انرژی کمک می کند و امیدهایی را برای رکود اقتصادی خفیف تر از حد ترسیده ایجاد می کند. آخرین به روزرسانی های تولید ناخالص داخلی ماهانه برای ماه نوامبر نشان داد که اقتصاد انگلیس به طور غیر منتظره ای در ماه نوامبر رشد کرده و با 0. 1 ٪ گسترش یافته است.
ژاپن
بازار سهام ژاپن در طول ماه ژانویه افزایش یافت و با کاهش نزولی که در ماه دسامبر مشاهده شد ، معکوس شد. بازده کل ماه از نظر محلی 4. 4 ٪ بود. ین در ابتدا در برابر دلار آمریکا ، مطابق با روند دیده شده از ماه نوامبر ، قبل از بازگرداندن مقداری از سود در نیمه دوم ماه ، تقویت شد.
به دنبال تعدیل غافلگیرانه با سیاست کنترل منحنی بازده که در اواسط ماه دسامبر اعلام شد ، توجه سرمایه گذاران همچنان به بانک ژاپن متمرکز شد. در اوایل ژانویه ، با آزمایش 10 ساله اوراق قرضه ، حد بالایی بانک ژاپن ، گمانه زنی هایی وجود داشت که می توان تغییرات بیشتری را در جلسه کمیته سیاست ژانویه ایجاد کرد. در این صورت ، سیاست بدون تغییر باقی مانده و بحث و گفتگو به جای نامزدهای احتمالی برای جایگزینی آقای کورودا به عنوان فرماندار بانک ژاپن حرکت می کند. نخست وزیر ، آقای کیشیدا ، احتمالاً در نیمه اول فوریه فرماندار جدید را معرفی می کند.
این بحث در مورد تورم ادامه داشت و اینکه آیا در سطح بالاتر از هدف 2 ٪ بانک ژاپن پایدار خواهد بود. نظرسنجی های اولیه از مذاکرات دستمزد بهار نشان می دهد که رشد دستمزد متوسط محتمل است ، اما ممکن است به اندازه کافی زیاد نباشد که یک محرک قطعی برای هرگونه تغییر سیاست در بانک مرکزی فراهم شود.
در پایان ژانویه ، فصل نتایج شرکت ها برای سه ماهه پایان ماه دسامبر آغاز شد. فقط اقلیت شرکت ها قبل از پایان ماه گزارش داده بودند. نشانه های اولیه حاکی از لحن مثبت است ، به ویژه که شرکت های خدماتی پس از بلند کردن نهایی محدودیت های COVID و از سرگیری یارانه های مسافرتی ، باید از تقاضای بهبود یافته بهره مند شوند.
آسیا (ژاپن سابق)
سهام آسیا سابق ژاپن در ژانویه عملکرد مثبتی را ثبت کرد. سهام چینی پس از شل شدن پکن محدودیت های Covid-19 خود که رشد اقتصادی این کشور را از اوایل سال 2020 محدود کرده است ، به دست آورد.
سایر بازارهای آسیا و اقیانوس آرام نیز پس از از سرگیری سفر هنگ کنگ و چین از سفر بدون قرنطینه ، به دست آوردند و نشانگر پایان سیاست های صفر صفر چین بودند که نزدیک به سه سال مرزها را بسته نگه داشته بود. سهام در کره جنوبی و تایوان در ماه با خوش بینی سرمایه گذار تجدید پذیر به رشد قابل توجهی دست یافت ، در حالی که سود در هنگ کنگ کمی خاموش تر بود. در هنگ کنگ ، سهام فناوری ، مسافرتی و مصرف کننده به ویژه قوی بود. سنگاپور همچنین ماه را در قلمرو مثبت به پایان رساند ، پس از پیش بینی جهانی برای بازارهای آسیا ، به رفع ترس سرمایه گذار از کندی اقتصادی کمک کرد. سهام املاک ، مالی و صنعتی به ویژه در ماه انجام می شود.
فیلیپین ، تایلند ، اندونزی و مالزی نیز به رشد کاملی دست یافتند. هند تنها بازار شاخصی بود که ماه در قلمرو منفی به پایان رسید ، در میان فروش سرمایه گذاران خارجی و احتیاط سرمایه گذار به عنوان غرفه رشد اقتصادی.
بازارهای نوظهور
سهام در حال ظهور (EM) سهام از محیط خطر در ژانویه بهره مند شد. علائم تورم خنک کننده در جهان توسعه یافته باعث خوش بینی می شود که نرخ بهره ممکن است به زودی به اوج خود برسد و عواقب بالقوه مثبتی برای رشد داشته باشد. تحولات در چین همچنین باعث افزایش احساسات سرمایه گذار شد. این موارد شامل افتتاح مجدد اقتصاد ، کاهش فشار نظارتی بر بخش اینترنت ، پشتیبانی بیشتر سیاست برای بخش املاک و مستغلات و رشد تولید ناخالص داخلی Q4 بهتر از حد انتظار سال گذشته است. شاخص MSCI EM از شاخص MSCI World در طول ماه بهتر است.
جمهوری چک بهترین بازار شاخص عملکردی به عنوان یک شرکت برق دولتی بود که به شدت تجمع کرد. مکزیک علی رغم کندی در شاخص های فعالیت اقتصادی ، از جمله داده های تولید ضعیف تر و افزایش اندک تورم ، از پشت سر هم پیروی کرد. در همین حال ، تایوان و کره هر دو بهتر از آن بودند که از بازده قوی در بخش های فناوری خود پشتیبانی می کنند ، زیرا چشم انداز رشد جهانی و تجارت بهبود یافته است. شیلی و پرو بهتر از این شاخص نیز عمل کردند و به عنوان خوش بینی در مورد افتتاح مجدد چین ، قیمت فلزات صنعتی را بالاتر می برد. در حالی که مجارستان از این شاخص جلوتر بود و لهستان ، دقیقاً پشت سر ، هر دو بازار پس از تهاجم روسیه به همسایه اوکراین ، به دنبال ماه های عملکرد ضعیف در سال 2022 ادامه یافتند.
برزیل تحت عمل قرار گرفت. داده های کلان اقتصادی در حالی که تورم افزایش یافته و شورش های ضد دولت در برزیلیا ، پایتخت این کشور ، به ساختمانهای دولتی آسیب رساند. آفریقای جنوبی در میان بحران انرژی در حال انجام ، این شاخص را در نظر گرفت ، در حالی که تأمین کننده انرژی دولتی حداقل دو سال آینده خاموشی دائمی نورد را اعلام کرد. تایلند ، اندونزی و مالزی بازده هایی را پشت سر گذاشتند ، همانطور که قطر و عربستان سعودی نیز انجام شد ، با این دو نفر تحت تأثیر قیمت انرژی به طور کلی ضعیف تر بودند.
هند در میان اتهامات مربوط به کلاهبرداری و دستکاری قیمت سهام در یک کنگلومرای بزرگ بازده منفی ایجاد کرد. ترکیه به عنوان سرمایه گذاران پس از بازده بسیار شدید در ماه های اخیر ، سود خود را به دست آورد.
اوراق قرضه جهانی
بازده اوراق قرضه دولت جهانی در ژانویه کاهش یافت (یعنی قیمت ها افزایش یافت) به دلیل تشویق اخبار مربوط به تورم - به ویژه خارج از ایالات متحده. ماه در جلسات بانک مرکزی سبک بود ، اما بازار پیش بینی سرعت کمتری از افزایش نرخ توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را آغاز کرد. بانک مرکزی کانادا با 25 امتیاز پایه (BPS) نرخ های خود را افزایش داد اما در چرخه پیاده روی خود مکث کرد ، در حالی که بانک ژاپن با وجود افزایش شدید تورم اصلی ، هیچ تعدیل دیگری در سیاست کنترل منحنی عملکرد خود انجام نداد.
بازارهای اعتباری به خوبی عمل کردند و اوراق قرضه دولتی هم در ایالات متحده و هم در بازارهای درجه یک بازده و سرمایه گذاری بالاتر از اوراق بهادار دولت داشتند.(اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری بالاترین کیفیت اوراق قرضه است که توسط یک آژانس رتبه بندی اعتبار تعیین می شود ؛ اوراق بهادار با بازده بالا سوداگرانه تر است و دارای رتبه اعتباری زیر درجه سرمایه گذاری است.) به عنوان علائم تعدیل تورم و رشد بهتر از حد انتظار (به ویژه))در سراسر منطقه یورو و چین) سرمایه گذاران برخی از بدترین ترس های رکود اقتصادی خود را پشت سر گذاشتند.
در همین حال ، داده های فعالیت در ایالات متحده به ضعف بیشتر اشاره کردند. تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم بهتر از حد انتظار با ایجاد قابل توجه موجودی ها ، در حالی که سایر شاخص های نزدیک و به جلو ، از جمله فروش خرده فروشی و تولید صنعتی ، کاهش یافت.
نرخ تورم تیتر در ایالات متحده و منطقه یورو همچنان به سهولت ادامه می یابد و این امر با عقب نشینی قیمت انرژی انجام می شود. در حالی که در تورم اصلی ماهانه ایالات متحده یک صعود متوسط وجود داشت ، روند عمومی ضد عفونی کننده در اینجا مشخص است. در مقابل ، تورم اصلی در سراسر منطقه یورو چسبناک است و احتمالاً پاسخ هجوم بیشتری از بانک مرکزی اروپا (ECB) خواهد داشت.
بازده 10 ساله ایالات متحده از 3. 88 ٪ به 3. 51 ٪ کاهش یافت و دو سال از 4. 42 ٪ به 4. 21 ٪ رسید. عملکرد 10 ساله آلمان از 2. 57 ٪ به 2. 29 ٪ کاهش یافته است. بازده 10 ساله انگلیس از 3. 67 ٪ به 3. 34 ٪ و 2 سال از 3. 56 ٪ به 3. 46 ٪ کاهش یافت.
دلار آمریکا در برابر سایر ارزهای بازار توسعه یافته ضعیف تر بود. دلار استرالیا قوی ترین مجری در بین ارزهای G10 بود ، به دنبال تورم بسیار قوی تر از آنچه انتظار می رود و از خوش بینی در مورد افتتاح مجدد چین پشتیبانی می شود. با توجه به نشانه هایی مبنی بر اینکه نرخ بهره ایالات متحده به زودی به اوج خود می رسد ، قدرت گسترده ای در بین ارزهای بازار در حال ظهور وجود دارد.
اوراق قرضه قابل تبدیل از بازار سهام عدالت بهره مند شد ، اما یک بار دیگر نتوانست در مشارکت صعودی خود متقاعد شود. Focus Global Refinitiv از نظر دلار آمریکا 4. 8 ٪ به دست آورد و از پیشرفت شاخص جهانی MSCI عقب مانده بود. ژانویه یک ماه خوب برای فعالیت های اولیه بازار معلوم شد. ما دیدیم که 5. 4 میلیارد دلار مقاله جدید با تقسیم منطقه ای خوب بین ایالات متحده و اروپا صادر شده است. Convertibles در حدود 1 ٪ پایین تر از ارزش منصفانه خود با آسیا ارزانترین منطقه است.
کالاها
شاخص S& P GSCI در ژانویه عملکرد منفی را ثبت کرد. انرژی و دام بدترین مؤلفه های شاخص را داشتند، در حالی که فلزات صنعتی و فلزات گرانبها به سودهای قوی دست یافتند. در بخش انرژی، قیمت گاز طبیعی در ماه به شدت پایین تر بود، در فلزات صنعتی، قیمت سرب در ژانویه کاهش یافت، در حالی که روی، آلومینیوم و مس همگی به افزایش قابل توجهی دست یافتند. در بخش کشاورزی، قیمت گندم و کاکائو در ژانویه کاهش یافت، در حالی که شکر و قهوه رشد قیمت قابل توجهی را ثبت کردند. در فلزات گرانبها، قیمت طلا به طور قابل توجهی بالاتر از یک ماه قبل بود، در حالی که نقره اندکی کاهش یافت.
ارزش سرمایه گذاری ها و درآمد حاصل از آنها ممکن است کاهش یا افزایش یابد و سرمایه گذاران ممکن است مبالغ سرمایه گذاری اولیه را پس نگیرند.
فارکس کاران ایران...
برچسب :
نویسنده : ناهید طباطبایی
بازدید : <-PostHit->
آرشیو مطالب
خبرنامه
