دانشکده تحلیل فنی

تخفیف قیمت همه چیز

این قضیه شبیه به اشکال قوی و نیمه قوی کارآیی بازار است. تحلیلگران فنی معتقدند که قیمت فعلی به طور کامل تمام اطلاعات را منعکس می کند. از آنجا که تمام اطلاعات در حال حاضر در قیمت منعکس شده اند ، ارزش منصفانه را نشان می دهد و باید پایه و اساس تجزیه و تحلیل را تشکیل دهد. از این گذشته ، قیمت بازار نشان دهنده دانش کلیه شرکت کنندگان ، از جمله معامله گران ، سرمایه گذاران ، مدیران نمونه کارها ، تحلیلگران سمت خرید ، تحلیلگران سمت فروش ، استراتژیست بازار ، تحلیلگران فنی ، تحلیلگران اساسی و بسیاری دیگر است. این حماقت با قیمت تعیین شده توسط چنین مجموعه ای چشمگیر از افراد با اعتبار بی عیب و نقص مخالف است. تجزیه و تحلیل فنی از اطلاعات ضبط شده توسط قیمت برای تفسیر آنچه بازار با هدف شکل گیری دیدگاه در مورد آینده استفاده می کند ، استفاده می کند.

حرکات قیمت کاملاً تصادفی نیست

بیشتر تکنسین ها موافق هستند که قیمت ها روند دارند. با این حال ، بیشتر تکنسین ها نیز تصدیق می کنند که دوره هایی وجود دارد که قیمت ها روند ندارند. اگر قیمت ها همیشه تصادفی بودند ، کسب درآمد با استفاده از تجزیه و تحلیل فنی بسیار دشوار خواهد بود. جک شوجر در کتاب خود ، Schwager on Futures: تجزیه و تحلیل فنی ، اظهار داشت:

- یکی از روشهای مشاهده این است که بازارها ممکن است شاهد دوره های طولانی نوسان تصادفی باشند ، که با دوره های کوتاه تر رفتار غیر تصادفی در هم می پیوندند. هدف Chartist شناسایی آن دوره ها (یعنی روندهای اصلی) است.

ماشین های تجاری بین المللی (IBM)

یک تکنسین معتقد است که می توان یک روند ، سرمایه گذاری یا تجارت را براساس روند شناسایی کرد و با آشکار شدن روند ، درآمد کسب کرد. از آنجا که تجزیه و تحلیل فنی می تواند در بسیاری از بازه های زمانی مختلف اعمال شود ، می توان هر دو روند کوتاه مدت و بلند مدت را مشاهده کرد. نمودار IBM دیدگاه شوگر را در مورد ماهیت روند نشان می دهد. روند وسیع به پایان رسیده است ، اما با دامنه معاملات نیز درگیر است. در بین محدوده معاملات ، صعودهای کوچکتر در بالاترین سطح بالایی قرار دارند. هنگامی که سهام بالاتر از محدوده معاملات است ، روند صعودی تجدید می شود. روند نزولی از زمانی شروع می شود که سهام زیر پایین محدوده معاملات قبلی شکسته شود.

"چه" مهمتر از "چرا" است

در کتاب خود با عنوان "روانشناسی تحلیل فنی" ، تونی پلومر با بیان اینکه "تحلیلگر فنی قیمت همه چیز را می داند ، اما ارزش هیچ چیز را می داند. تکنسین ها ، به عنوان تحلیلگران فنی ، فقط به دو چیز توجه دارند:

• 1. قیمت فعلی چقدر است؟
• 2. تاریخچه حرکت قیمت چیست؟

قیمت نتیجه نهایی نبرد بین نیروهای عرضه و تقاضا برای سهام شرکت است. هدف تجزیه و تحلیل پیش بینی جهت قیمت آینده است. با تمرکز بر قیمت و تنها قیمت ، تجزیه و تحلیل فنی یک رویکرد مستقیم را نشان می دهد. اصولگرایان نگران این هستند که چرا قیمت آن چیست. برای تکنسین ها ، چرا بخشی از معادله بسیار گسترده است و بارها و بارها دلایل اساسی ذکر شده بسیار مشکوک است. تکنسین ها بر این باورند که بهتر است روی آنچه و هرگز به این دلیل توجه نکنید ، تمرکز کنید. چرا قیمت بالا رفت؟این ساده و بیشتر خریداران (تقاضا) نسبت به فروشندگان (عرضه) است. از این گذشته ، ارزش هر دارایی تنها چیزی است که کسی مایل به پرداخت آن است. چه کسی باید بداند چرا؟

مراحل کلی برای ارزیابی فنی

بسیاری از تکنسین ها از رویکرد از بالا به پایین استفاده می کنند که با تجزیه و تحلیل کلان مبتنی بر گسترده آغاز می شود. قسمتهای بزرگتر سپس به مرحله نهایی بر روی دیدگاه متمرکز/خرد تر تقسیم می شوند. چنین تحلیلی ممکن است سه مرحله را شامل شود:

1. تجزیه و تحلیل گسترده بازار از طریق شاخص های اصلی مانند S& P 500 ، DOW Industrials ، NASDAQ و NYSE Composite.

2. تجزیه و تحلیل بخش برای شناسایی قوی ترین و ضعیف ترین گروه ها در بازار وسیع.

3. تجزیه و تحلیل سهام فردی برای شناسایی قوی ترین و ضعیف ترین سهام در گروه های منتخب.

The beauty of technical analysis lies in its versatility. Because the principles of technical analysis are universally applicable, each of the analysis steps above can be performed using the same theoretical background. You don't need an economics degree to analyze a market index chart. You don't need to be a CPA to analyze a stock chart. Charts are charts. It does not matter if the time frame is 2 days or 2 years. It does not matter if it is a stock, market index or commodity. The technical principles of support, resistance, trend, trading range and other aspects can be applied to any chart. While this may sound easy, technical analysis is by no means easy. Success requires serious study, dedication and an open mind.>

تجزیه و تحلیل نمودار

تجزیه و تحلیل فنی می تواند به همان اندازه پیچیده یا ساده باشد که شما می خواهید. مثال زیر یک نسخه ساده را نشان می دهد. از آنجا که ما علاقه مند به خرید سهام هستیم ، تمرکز بر روی موقعیت های صعودی خواهد بود.

Intuit ، Inc. (INTU)

روند کلی: اولین قدم شناسایی روند کلی است. این می تواند با خطوط روند ، میانگین حرکت یا تجزیه و تحلیل اوج/فرورفتگی انجام شود. تا زمانی که قیمت بالاتر از مقاومت در برابر بالادست Linezxzxzx باشد: مناطقی از احتقان و اوج قبلی بالاتر از قیمت فعلی ، سطح مقاومت را نشان می دهد. استراحت بالاتر از مقاومت ، صعودی تلقی می شود.

حرکت: حرکت معمولاً با یک نوسان ساز مانند MACD اندازه گیری می شود. اگر MACD بالاتر از EMA 9 روزه خود (میانگین متحرک نمایی) یا مثبت باشد ، پس حرکت صعودی تلقی می شود یا حداقل بهبود می یابد.

فشار خرید/فروش: برای سهام و شاخص ها با ارقام حجم موجود ، از شاخصی که از حجم استفاده می کند برای اندازه گیری فشار خرید یا فروش استفاده می شود. هنگامی که جریان پول Chaikin بالاتر از صفر است ، فشار خرید حاکم است. فشار فروش هنگامی که زیر صفر باشد حاکم است.

قدرت نسبی: نسبی قیمت خطی است که از تقسیم اوراق بهادار بر یک معیار تشکیل می شود. برای سهام معمولاً قیمت سهام تقسیم بر S& P 500 است. نمودار این خط در یک دوره زمانی به ما نشان می دهد که آیا سهام نسبت به شاخص اصلی عملکرد بهتری دارد (افزایش) یا کمتر از عملکرد (افت) است.

مرحله نهایی ترکیب تجزیه و تحلیل فوق برای اطمینان از موارد زیر است:

• قدرت روند فعلی.
• بلوغ یا مرحله روند فعلی.
• نسبت پاداش به ریسک یک موقعیت جدید.
• سطوح ورودی بالقوه برای موقعیت طولانی جدید.

تحلیل تکنیکال از بالا به پایین

برای هر بخش (بازار، بخش و سهام)، یک سرمایه گذار نمودارهای بلندمدت و کوتاه مدت را تجزیه و تحلیل می کند تا آن هایی را که معیارهای خاصی را برآورده می کنند، بیابد. تجزیه و تحلیل ابتدا بازار را به طور کلی در نظر می گیرد، شاید S& P 500. اگر بازار گسترده تر در حالت صعودی در نظر گرفته شود، تجزیه و تحلیل به انتخاب نمودارهای بخش ادامه می دهد. بخش هایی که بیشترین امید را نشان می دهند برای تجزیه و تحلیل سهام منفرد مشخص می شوند. هنگامی که فهرست بخش به 3-4 گروه صنعتی محدود شد، انتخاب سهام فردی می تواند آغاز شود. با انتخاب 10 تا 20 نمودار سهام از هر صنعت، می توان 3 تا 4 سهم از امیدوارکننده ترین سهام در هر گروه را انتخاب کرد. اینکه چه تعداد سهام یا گروه های صنعتی به کاهش نهایی می پردازند به سختی معیارهای تعیین شده بستگی دارد. در این سناریو، ما با 9 تا 12 سهم باقی می مانیم که می توانیم از بین آنها انتخاب کنیم. حتی می توان این سهام را برای یافتن 3-4 قوی ترین سهام ها تجزیه کرد.

نقاط قوت تحلیل فنی

روی قیمت تمرکز کنید

اگر هدف پیش بینی قیمت آتی باشد، تمرکز بر حرکت قیمت منطقی است. حرکت قیمت معمولاً مقدم بر تحولات اساسی است. با تمرکز بر قیمت، تکنسین ها به طور خودکار روی آینده تمرکز می کنند. بازار به عنوان یک شاخص پیشرو در نظر گرفته می شود و به طور کلی بین 6 تا 9 ماه اقتصاد را هدایت می کند. برای همگام شدن با بازار، منطقی است که مستقیماً به تغییرات قیمت نگاه کنید. اغلب اوقات، تغییر یک جانور ظریف است. اگرچه بازار مستعد واکنش های ناگهانی زانویی است، نکاتی معمولاً قبل از حرکت های مهم ایجاد می شوند. یک تکنسین به دوره های انباشت به عنوان شواهدی از پیشرفت قریب الوقوع و دوره های توزیع به عنوان شواهدی از کاهش قریب الوقوع اشاره می کند.

اقدام عرضه، تقاضا و قیمت

بسیاری از تکنسین ها هنگام تجزیه و تحلیل عملکرد قیمت یک امنیت ، از باز ، بالا ، پایین و نزدیک استفاده می کنند. اطلاعاتی وجود دارد که باید از هر بیت اطلاعات جمع شود. به طور جداگانه ، اینها قادر به گفتن چیز زیادی نخواهند بود. با این حال ، با هم ، نیروهای باز ، بالا ، پایین و نزدیک ، نیروهای عرضه و تقاضا را منعکس می کنند.

شرکت بوئینگ (BA)

نمونه حاشیه نویسی در بالا سهام را نشان می دهد که با شکاف بالا باز شده است. قبل از افتتاح ، تعداد سفارشات خرید از تعداد سفارشات فروش فراتر رفته و قیمت آن برای جذب فروشندگان بیشتر افزایش یافته است. تقاضا از ابتدا سریع بود. intraday High نشان دهنده قدرت تقاضا (خریداران) است. کمترین میزان Intraday نشان دهنده در دسترس بودن عرضه (فروشندگان) است. نزدیک نشان دهنده قیمت نهایی توافق شده توسط خریداران و فروشندگان است. در این حالت ، نزدیک به پایین و بسیار نزدیک به پایین است. این به ما می گوید که حتی اگر تقاضا (خریداران) در طول روز قوی باشد ، عرضه (فروشندگان) در نهایت غالب شد و قیمت را مجبور به عقب نشینی کرد. حتی پس از این فشار فروش ، نزدیک بالای آن باقی مانده است. با نگاهی به اقدام قیمت در مدت زمان طولانی ، می توانیم نبرد بین عرضه و تقاضا را فاش کنیم. در ابتدایی ترین شکل آن ، قیمت های بالاتر نشان دهنده افزایش تقاضا است و قیمت های پایین تر نشان دهنده افزایش عرضه است.

مقاومت/مقاومت

تجزیه و تحلیل نمودار ساده می تواند به شناسایی سطح پشتیبانی و مقاومت کمک کند. اینها معمولاً با دوره های احتقان (محدوده معاملاتی) مشخص می شوند که قیمت ها برای مدت طولانی در محدوده محدود حرکت می کنند و به ما می گویند که نیروهای عرضه و تقاضا بن بست هستند. هنگامی که قیمت ها از محدوده معاملات خارج می شوند ، سیگنال می دهد که یا عرضه یا تقاضا شروع به دستیابی به دست بالا می کند. اگر قیمت ها از باند بالایی از محدوده معاملات حرکت کنند ، تقاضا برنده می شود. اگر قیمت ها از زیر باند پایین حرکت کنند ، عرضه برنده می شود.

تاریخچه قیمت تصویری

حتی اگر شما یک تحلیلگر بنیادی محاکمه و واقعی باشید ، یک نمودار قیمت می تواند اطلاعات ارزشمندی زیادی را ارائه دهد. نمودار قیمت خواندن حساب تاریخی از حرکت قیمت یک امنیت در طی یک دوره زمانی آسان است. نمودارها بسیار ساده تر از یک جدول از اعداد هستند. در بیشتر نمودارهای سهام ، میله های حجم در پایین نمایش داده می شوند. با این تصویر تاریخی ، می توان موارد زیر را آسان کرد:

• واکنش های قبل و بعد از وقایع مهم.
• نوسانات گذشته و حال.
• حجم تاریخی یا سطح تجارت.
• قدرت نسبی سهام در مقابل بازار کلی.

با نقطه ورود کمک کنید

تجزیه و تحلیل فنی می تواند به زمان بندی یک نقطه ورودی مناسب کمک کند. برخی از تحلیلگران از تحلیل بنیادی برای تصمیم گیری برای خرید و از تحلیل تکنیکال برای تصمیم گیری در مورد زمان خرید استفاده می کنند. بر کسی پوشیده نیست که زمان بندی می تواند نقش مهمی در عملکرد داشته باشد. تجزیه و تحلیل فنی می تواند به شناسایی سطوح تقاضا (حمایت) و عرضه (مقاومت) و همچنین شکست کمک کند. صرفاً انتظار برای شکست بالاتر از مقاومت یا خرید نزدیک به سطوح حمایتی می تواند بازده را بهبود بخشد.

دانستن تاریخچه قیمت سهام نیز مهم است. اگر سهامی که در 2 سال گذشته فکر می کردید عالی بود، در این دو سال ثابت معامله شد، به نظر می رسد که وال استریت نظر دیگری دارد. اگر سهام قبلاً به طور قابل توجهی پیشرفت کرده است، ممکن است عاقلانه باشد که منتظر عقب نشینی باشید. یا، اگر سهام روند کاهشی داشته باشد، ممکن است منتظر ماندن برای بهره خرید و تغییر روند باشد.

نقاط ضعف تحلیل تکنیکال

تعصب تحلیلگر

Just as with fundamental analysis, technical analysis is subjective and our personal biases can be reflected in the analysis. It is important to be aware of these biases when analyzing a chart. If the analyst is a perpetual bull, then a bullish bias will overshadow the analysis. On the other hand, if the analyst is a disgruntled eteal bear, then the analysis will probably have a bearish tilt.>

باز به تفسیر

ادامه بحث سوگیری این واقعیت است که تحلیل تکنیکال قابل تفسیر است. حتی با وجود استانداردهایی که وجود دارد، اغلب دو تکنسین به یک نمودار نگاه می کنند و دو سناریو متفاوت را ترسیم می کنند یا الگوهای متفاوتی را می بینند. هر دو قادر خواهند بود با سطوح حمایت منطقی و مقاومت و همچنین شکست های کلیدی برای توجیه موقعیت خود دست یابند. در حالی که این می تواند ناامید کننده باشد، باید به این نکته اشاره کرد که تحلیل تکنیکال بیشتر شبیه یک هنر است تا علم، تا حدودی شبیه اقتصاد. لیوان نیمه خالی است یا نیمه پر؟در چشم بیننده است.

خیلی دیر

تحلیل تکنیکال به دلیل تاخیر زیاد مورد انتقاد قرار گرفته است. تا زمانی که روند شناسایی شود، بخش قابل توجهی از حرکت قبلاً انجام شده است. پس از چنین حرکت بزرگی، نسبت پاداش به ریسک زیاد نیست. تأخیر یک انتقاد خاص بر نظریه داو است.

همیشه سطح دیگری

حتی پس از شناسایی یک روند جدید، همیشه سطح "مهم" دیگری در دسترس است. تکنسین ها متهم شده اند که روی حصار نشسته اند و هرگز موضع گیری بی صلاحیت نمی کنند. حتی اگر آنها صعودی باشند، همیشه یک شاخص یا سطحی وجود دارد که نظر آنها را واجد شرایط می کند.

پشیمانی معامله گر

همه سیگنال ها و الگوهای فنی کار نمی کنند. هنگامی که شما شروع به مطالعه تجزیه و تحلیل فنی می کنید ، با مجموعه ای از الگوهای و شاخص ها با قوانین مطابقت خواهید داشت. به عنوان مثال: هنگامی که گردنبند یک سر و شانه ها شکسته می شود ، سیگنال فروش داده می شود. حتی اگر این یک قاعده باشد ، ثابت نیست و می تواند در معرض عوامل دیگری مانند حجم و حرکت باشد. در همین راستا ، آنچه برای یک سهام خاص کار می کند ممکن است برای دیگری کار نکند. یک میانگین متحرک 50 روزه ممکن است برای شناسایی پشتیبانی و مقاومت برای IBM بسیار عالی باشد ، اما ممکن است یک میانگین متحرک 70 روزه برای یاهو بهتر کار کند. حتی اگر بسیاری از اصول تجزیه و تحلیل فنی جهانی باشند ، هر امنیت خاصیت خاص خود را خواهد داشت.

نتیجه گیری

تحلیلگران فنی بازار را 80 ٪ روانشناختی و 20 ٪ منطقی می دانند. تحلیلگران اساسی بازار را 20 ٪ روانشناختی و 80 ٪ منطقی می دانند. روانشناختی یا منطقی ممکن است برای بحث باز باشد ، اما در مورد قیمت فعلی یک امنیت سوال نیست. از این گذشته ، دیدن همه در دسترس است و هیچ کس در مشروعیت آن شک نمی کند. قیمت تعیین شده توسط بازار نشان دهنده دانش جمع همه شرکت کنندگان است و ما در اینجا با سبک وزن سروکار نداریم. این شرکت کنندگان همه چیز را در زیر آفتاب در نظر گرفته اند و با قیمتی برای خرید یا فروش تسویه حساب کرده اند. اینها نیروهای عرضه و تقاضا در محل کار هستند. با بررسی عملکرد قیمت برای تعیین اینکه کدام نیرو غالب است ، تجزیه و تحلیل فنی مستقیماً روی خط پایین متمرکز می شود: قیمت چیست؟کجا بوده است؟کجا می رود؟

حتی اگر برخی از اصول و قوانین جهانی وجود داشته باشد که قابل استفاده باشد ، باید به خاطر داشته باشید که تجزیه و تحلیل فنی بیشتر یک شکل هنری است تا یک علم. به عنوان یک شکل هنری ، در معرض تفسیر است. با این حال ، در رویکرد خود نیز انعطاف پذیر است و هر سرمایه گذار فقط باید از آنچه متناسب با سبک او است استفاده کند. ایجاد یک سبک به زمان ، تلاش و فداکاری نیاز دارد ، اما پاداش می تواند قابل توجه باشد.